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贝莱德和先锋可以推进净零运动的4种方法

纽约证券交易所

像贝莱德(BlackRock)和先锋(Vanguard)这样的华尔街巨头在我们的气候战中扮演着重要的角色。

WRI

这篇文章首次发表于WRI

实现的运动全球温室气体净零排放正变得越来越有吸引力和连贯性,尤其是在金融领域。3月底,全球最大的两家资产管理公司——贝莱德和先锋——加入了一个日益壮大的投资者联盟净零资产管理计划(NZAM).主动轮廓关键需求为签署国的净零排放承诺提供了一个早期的基准。3月初,资产管理公司也收到了实施净零承诺的初步指导意见净零投资框架实施指南该项目由气候变化机构投资者集团(Institutional Investor Group on Climate Change)牵头。

这些新兴的行业联盟,以及资产管理公司对它们越来越多的支持,至关重要。为了避免全球变暖带来的最坏影响,我们需要每个金融机构制定强有力、可信的计划,在2050年或更早之前将投资组合转向净零。

但是,就NZAM本身而言笔记,仍有模棱两可这是一个多么可靠、强大和基于科学的净零投资组合实际的样子.因此,金融机构净零承诺在定义、过渡等关键问题上仍有许多未解之谜,这并不令人意外目标,使用偏移量和透明度。其中包括贝莱德(BlackRock)和先锋集团(Vanguard)。

鉴于它们的规模,贝莱德和先锋拥有巨大的市场影响力。他们总共管理着超过15.2万亿美元的资产,约相当于美国GDP的五分之三。这使他们有能力在资产管理领域为有意义的净零行动设定方向。至关重要的是,他们的下一步行动必须表明他们在履行净零承诺方面的认真和紧迫性。

净零资产管理

一个以身作则的机会

贝莱德已经承诺支持在2050年或更早之前实现净零排放的全球目标,而先锋集团还没有。除了首席执行官在NZAM网站上发表的一份简短声明外,Vanguard也没有公开阐述其净零计划。与此同时,贝莱德在其年度报告中给客户的信今年1月公布的一份报告,阐述了它的承诺,并提出了一项三管齐下的行动计划,以帮助投资者准备好他们的投资组合,迎接一个净零世界。

然而,重要的问题仍然存在。贝莱德要想真正引领净零资产的竞争,就必须在几个问题上提供更清晰的信息。我们着重指出了实现这一目标的四种途径:制定强有力的中期目标;通过避免过度依赖补偿;通过改善参与;通过支持净零的过渡。当我们在贝莱德行动计划的背景下探讨这些问题时,Vanguard和其他资产管理公司也应该注意到。

1.以科学为基础的中期目标

虽然对2050年的承诺是一个重要的信号,但金融机构必须在更短的时间内迅速大幅减少全球排放,并采取短期行动避免这种情况发生锁定碳密集的基础设施和行为。

为此,贝莱德将在今年晚些时候宣布中期目标,即到2030年,其管理资产的比例将达到净零。(预期他们将逐步提高目标,直到100%的资产被包括在内。)设定中期目标表明了公司为实现长期减排目标将做出的短期改变。

但是什么才是好的净零目标呢?

9月,科学目标倡议组织(SBTi)启动了一项进程,为企业净零目标制定全球标准。预计金融机构也将遵循类似的标准。的基本原则为企业净零目标提出了10项建议,确保企业减少排放的速度与将升温限制在1.5摄氏度的途径一致,并承担剩余排放的责任。

在NZAM签署国管理的32万亿(兆)美元资产中,贝莱德和先锋贡献了近一半,对实现净零的进程具有巨大影响。

尽管针对金融机构的净零目标标准仍在制定中,但贝莱德、Vanguard和其他资产管理公司可以使用最近推出的SBTi框架为金融机构设定目标,使其投资符合1.5摄氏度的缓解路径——这是净零等式的一个关键部分。为了对尚未减少或无法消除的剩余排放承担责任,企业可以从企业净零目标的基本原则中得出。NZAM已承诺与SBTi和其他机构合作,开发标准化的方法。

2.对补偿的依赖最小

贝莱德支持全球碳补偿市场的发展,将其作为帮助企业实现净零排放的工具。补偿是指允许公司通过支付其他地方的减排费用来补偿排放,或者通过投资去除技术来中和排放。

然而,它们不应转移对与公司价值链相关的实际和显著减排的需求。事实上,新西兰资产管理局对管理下的净零资产的一个要求是,补偿应集中在没有可行的替代方案来消除排放的长期碳去除(例如,在没有零碳替代方案的重工业)。尽管贝莱德承认碳补偿不能取代减排,但该公司在如何处理这一问题上却没有提供多少透明度。

贝莱德确保自己不会过于依赖抵消来实现净零排放的一种方法是,承诺在其所管理的净零资产中,不包括任何目前可以脱碳的高排放行业。例如,这意味着将贝莱德排除在外850亿美元在煤炭公司的管理下资产的比例,它指定作为净零目标的一部分。

3.有意义的参与气候行动

贝莱德的管理能力非常强大。作为世界上最大的资产管理公司,它拥有的资产超过5大多数上市公司的股份百分比——这个数额可能决定或破坏股东决议或董事会董事选举。在其2021年的信中,贝莱德重申了其对气候管理和参与的承诺。这似乎与NZAM签署国的承诺一致,即实施一项有明确升级和投票政策的接触战略。但一些非政府组织认为贝莱德的承诺怀疑因为它在气候参与和投票方面的记录很差。

尽管贝莱德首席执行官拉里•芬克(Larry Fink)呼吁在2020年让董事们对气候行动负责,但该公司只是表示支持14%股东决议要求披露与气候相关的财务信息。贝莱德还一贯反对改善企业游说和政治捐款信息披露的决议,这些决议对气候变化和其他社会和环境问题有影响。2020年,该公司投票反对所有提案48决议提高政治支出和标准普尔500指数成分股公司游说的透明度,同时只是支持18%气候游说决议。

管理和参与对贝莱德如此重要的一个原因是,它拥有整个投资领域。这意味着它的投资只占整个经济的一部分。尽管贝莱德无法从所有碳密集型行业撤资,但它可以与碳密集型企业合作,鼓励它们采取有意义的行动应对气候变化。贝莱德至少应该采取积极的、逐步升级的参与策略,以确保不再开发新的电煤发电,不再开发更多的焦油砂资源,并逐步淘汰现有资源有增无减容量是按照净零路径进行的-推荐的净零投资框架实施指南

为了推动净零运动,贝莱德需要在2021年的投票中对企业透明度和气候行动表现出更一致的支持。

4.刚刚过渡到净零

毫无疑问,减少温室气体排放——以及摆脱化石燃料——是气候行动的一个关键组成部分。但这不仅仅是关于排放。如果要实现“净零”转型,就必须实现更具包容性、更有韧性和更公平的经济,并实现《巴黎协定》的更广泛目标。因此,将强有力的社会和环境原则纳入净零排放目标至关重要。

芬克在2021年致ceo的信中承认了这些问题的重要性,以及种族公正和经济不平等与气候变化之间的直接关系。但他没有承诺公司将如何确保其净零战略反映这一点。

贝莱德无法独自解决气候危机,但它可以帮助制定道路,创造更美好的未来。要做到这一点,公司必须牢记芬克传达的信息2019年首席执行官的信在实现其净零承诺的时候。在那封信中,他向公司恳求,“世界需要你们的领导。”世界还需要贝莱德和先锋的领导力。

聚光灯下的领导人

虽然先锋集团加入NZAM的决定受到欢迎,但该公司提供的净零资产计划的细节远不及贝莱德。我们需要看到他们的实施计划很快变得更加清晰。不过,这两家最大的资产管理公司加入NZAM,对资产管理行业来说是一个巨大的进步。在NZAM签署国管理的32万亿(兆)美元资产中,贝莱德和先锋总共贡献了近一半,对实现净零的进程具有巨大影响。

这两位经理在未来几个月采取的措施将揭示他们决定如何发挥自己的影响力。我们将拭目以待,看两家公司是否会以一种强有力的方式履行其大胆的新承诺,为资产管理行业树立一个强有力的榜样。

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