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为什么你没有(又)在401(k)中有一个ESG选项

绿色401k.

Greenbiz Photocollage.

有时候,你只需要开口。又问。然后,也许,再问一次。

意大利倍耐力轮胎(Pirelli Tire)美国分公司负责公共事务和可持续发展的副总裁莫琳•克莱恩(Mayabo亚博88ureen Kline)就是这么做的。她花了一年时间,努力让ESG基金加入到自己公司的401(k)计划中。她始于2016年,当时,可持续投资仍被主流投资界视为一种转瞬即逝的时尚或利基战略。

“对我来说,第一个障碍是理解谁是(退休计划)委员会的成员,以及向谁提出这个问题。而第二个问题的答案就是你的人力资源部门。”

尽管面临挑战——包括一些人对业绩的担忧——但她继续努力,在2017年第三季度,倍耐力将先锋富时社会指数海军上将基金加入了为其美国员工提供的401(k)计划。

在它的脸上,这可能看起来不像这样一个壮举,但是当你考虑数字时,它就是。

根据美国SIF基金会的2020年两年期,ESG管理投资基金占美国资产下的51.4万亿美元的33%。关于美国可持续和影响投资趋势的报告。“同时,根据2019年,只有约3%的401(k)计划的计划包括ESG选项,根据美国计划员赞助机构的最新数据,这些投资占计划资产的0.1%。

为什么401(k)计划没有加入ESG革命?3个主要原因——以及它们不再相关的原因。

负责监督雇主资助计划的受托人——无论是公司董事会还是董事会任命的委员会——做出重要决定,为数百万美国工人选择401(k)计划的管理人、资金经理和投资基金。这是一个巨大的责任,所以在这些计划中,ESG的采用有些滞后似乎是合理的。不过,这种滞后的程度令人震惊,尤其是考虑到近年来的研究一直发现,员工希望拥有这些选项。

最近,完成了一项调查施罗德斯发现,90%的参与者知道其雇主提供的ESG相关备选方案投资于他们。近70%没有提供ESG选项或者不确定的参与者表示,如果有一个可用的话,他们可能会给他们的401(k)有更多贡献。

统计数据如这些问题:给出了什么?为什么401(k)计划没有加入ESG革命?在这里,我将进入一些主要原因 - 以及他们不再相关的原因。

监管障碍

直到2020年,美国劳工部通常采取了信托证明的立场,只要财务考虑与其他选择相同,就可以选择ESG基金。仍然,401(k)帝国帝国 - 以及建议他们的超谨慎投资顾问 - 除非员工推动它,否则从未急于对计划进行更改,因此进展缓慢。

然后,去年,在唐纳德统统特朗普总统下,与DOL的新规则停止。该规则表示,在选择401(k)资金时,FEDIISIS只能考虑风险和返回,而不是ESG因素,而且它明确地禁止雇主自动注册员工以ESG为重点的资金。

这一规定被广泛认为具有寒蝉效应。世界可持续发展商业理事会(World Business Council for Sustainable Development)北美分会执行主任威廉•西森(William Sisson)表示:“它会让任何(考虑ESG选项的)人陷入停滞。”世界可持续发展商业理事会是一个由首席执行官领导的组织,由200多家公司组成,出版了两份与ESG和401(k)计划有关的指南。“这并没有阻止你这么做,只是让受托人面临极大的挑战。”

但过去六个月有很多变化。

拜登政府已表示它不会强制执行特朗普时代规则并将重新审视对他们的需求。更重要,立法在房子和参议院正式推翻2020规则之前并提供法律确定性401(k)信托人需要感到舒适地添加这些资金。

“我们相信,这项立法将为受托人最终自由地将这些ESG基金纳入他们的退休资产计划打开大门,”西森告诉我。“因为它基本上创造了一种法律语言,不会让未来的监管中断。”

害怕诉讼

401(k)退休金计划在ESG应用方面滞后的另一个原因是,人们认为增加这些选项会让公司面临诉讼。的诉讼数量涉及401(k)计划的投资近年来大幅增加,这些投资通常是在所谓的高成本或表现不佳的情况下进行的。有迹象表明这些诉讼来自ESG基金吗?不。这不过是计划受托人及其顾问对法律风险的一种看法,鉴于可持续投资基金的总体表现优于预期,这种看法越来越难以维持。

许多ESG基金已经存在了很长时间,也有记录,而且它们一直都优于传统的同类基金。在2020年,72%的可持续股权基金排名在其类别的上半部分,所有26个ESG指数基金研究过他们的传统同龄人。此外,这些指数基金的存在应根据费用支持诉讼的任何担忧,因为被动管理基金成本低于其积极管理的同行的费用。

目标日期基金

许多员工对专家或公式感到更加舒适地离开投资决策。基于目标的资金选择参与者的投资组合,根据他们预期退休的那一年,然后将股票的混合物转移到债券,因为投资者接近退休年龄。这些一体化资金对年轻员工尤其受欢迎。

2018年底,20世纪20年代的401(k)名参与者的62%举行了目标日期基金,而601岁的比较了601(k)参与者。

只有少数基金经理——包括natixis.黑石- 提供专注的ESG目标日期基金。他们的可用性的增加基本上将是难题的最终部分,但随着已经发生的更改,从未如此美好的时间要求将ESG选项添加到401(k)中。

事实上,发言可能是它所需要的。

Sisson说,因为负责监督这些计划的人民负责监督这些计划的人“不考虑ESG,”Sison说。“有人必须敲门,就像Maureen Kline一样,”我们是一个ESG领导公司;为什么我们没有将ESG资金纳入我们的投资组合?“然后灯泡熄灭。”

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